正派证券发布研报称，1月24日，亚盛医药-B（06855）告捷登录纳斯达克上市，这次公司登录好意思股募资约1.26亿好意思元，进一步买通了好意思国融资渠说念，获取了新的资金救济，为后续产物发展提供了更多资源和细目性，有望加快奥雷巴替尼的群众贸易化发扬以偏激他管线的研发流程。瞻望公司FY24-26营收辞别为9.08/5.96/26.30亿元，辞别同比增长303.62%，-34.45%，341.68%，对应FY24-26的归母净利润为-2.73/-6.57/11.94亿元，辞别同比增长70.56%，-141.17%，281.68%，看护“热烈推选”评级。

正派证券主要不雅点如下：

事件：亚盛医药于2025年1月24日在好意思国纳斯达克认真上市，股票代码为AAPG。公司这次上市刊行价为17.25好意思元/股，刊行732.5万股，共募资1.26亿好意思元。

亚盛医药的告捷上市，评释其在群众医药领域的翻新智力和阛阓后劲得到了国际成本阛阓的认同。

公司定位群众化发展，专注于联想和研发具有“First-in-Class”或“Best-in-Class”后劲的原翻新药，以霸道群众患者未霸道的医疗需求。当今公司领有自主研发的卵白-卵白相互作用靶向药物联想的高壁垒技巧平台，在细胞凋一火通路新药建造如Bcl-2、IAP和MDM2-p53等领域处于群众前沿。

亚盛医药的中枢品种耐立克已在中国获批上市，是具备BIC后劲的中国原翻新药。其临床发扬贯穿七年入选ASH年会理论答复。此外，公司鼓吹的多项临床发扬在2024年的多个国际学术会议上获取了展示，包括好意思国临床肿瘤学会（ASCO）年会、欧洲血液学协会年会（EHA2024）、好意思国癌症考虑协会年会（AACR）等。公司共有4个在研新药获取16项FDA和1项欧盟孤儿药经验认定，2项FDA快速通说念佛验以及2项FDA儿童陌生病经验认证。

2024年6月，亚盛医药与武田制药就耐立克签署了一项总价达13亿好意思元的独家选拔权契约，武田制药将获取耐立克在群众（中国地区以外）的建造及贸易化职权许可。此外，武田制药还以7500万好意思元投资亚盛医药，获取了亚盛医药7.73%的股份，成为亚盛医药首创东说念主团队后的第二大股东。

这一举措将有助于亚盛医药进一步拓宽融资渠说念，增强资金实力，为改日的考虑与建造、阛阓推广和贸易化举止提供更多的资金救济。

这次公司登录好意思股募资约1.26亿好意思元，进一步买通了好意思国融资渠说念，获取了新的资金救济，为后续产物发展提供了更多资源和细目性，有望加快奥雷巴替尼的群众贸易化发扬以偏激他管线的研发流程。

在国际，耐立克?调整CML瞻望2025年完成好意思国注册III期临床POLARIS-2入组，2026年在好意思国递交新药上市恳求，最快可在2026-2027年获批上市。APG-2575是群众第2个、中国首个插足要津注册临床的Bcl-2选拔性扼制剂，凭借BIC后劲，有望结束对艾伯维Venetoclax的反超，具备国际大额BD的潜质。APG-2575调整R/RCLL/SLL瞻望2025年上市，1.5线调整CLL最快在2027-2028年在好意思国上市；一线调整AML以及一线调整MDS瞻望在2028年国内上市，一线调整MDS瞻望在2028-2029年好意思国上市，瞻望野心销售峰值可达93.09亿元东说念主民币。

风险辅导：

临床效果不足预期风险，产物销售不足预期风险，里程碑收入不足预期，行业战略变化风险，其他系统性风险等。

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